매일아침 경제이슈 나누기

🗂個人・機関の同時買いでコスダック6,740線反騰成功 外国人投資家が3.8兆ウォン規模の大量純売りを続けたが、1兆ウォン以上買い越した個人と機関の同時底値買いに支えられ、コスダックが反騰に成功し6,740線を回復した。 🗂外国人、半導体売り継続 vs 原発・建設・金融株のローテーション買い優勢 外国人投資家はサムスン電子やSKハイニックスなどの半導体主力株を集中的に売却したが、米原発企業関連の好材料で斗山（ドゥサン）エナビルティ、韓国電力技術などの原発・建設株や、金融・保険などの高配当バリューアップ関連株に資金が強く流入した。 🗂コスダック市場、半導体素材・部品株の反騰で1.7%上昇終了 前日の過度な急落に対する反発買いが入ったことで、コスダック指数は827線に反騰した。外国人投資家と機関投資家の同時純買いの中で、半導体設備・部品株が強勢を見せ、指数上昇を牽引した。

🗂原油価格急落でインフレ懸念が後退、米株式市場は様子見 中東発の地政学的リスク緩和の試みにより、ブレント原油が下落に転じ、市場のインフレ再燃懸念が一定程度後退しました。これを受け、ニューヨーク株式市場は長期国債金利の変動性の中でも急落を止め、ハイテク株中心の差別化された値動きを見せました。 🗂NVIDIAの決算発表待ち、フィラデルフィア半導体株指数は小幅なもみ合い 26日（現地時間）に予定されているNVIDIAの決算発表を前に、世界の半導体技術株全般に強い様子見ムードが形成されました。業績への期待値が高い状況で、AI収益性の検証懸念から関連大型株には利益確定売りが出ました。 🗂ジャクソンホール会議とFRB議長の基調演説を前に国債市場は様子見 27日に開幕するジャクソンホール・シンポジウムを前に、米国債金利は警戒感の中で上値が限定された横ばい圏での推移を続けています。市場は米連邦準備制度理事会（FRB）の今後の金融政策のシグナルと、長期金利安定化への意欲を確認しようとする動きが強いです。

ジャクソンホール・シンポジウム（Jackson Hole Economic Symposium）は、世界の金融市場が最も注目する「グローバル中央銀行家たちの経済政策定例会議」 1. 基本概要 ✋🏻主催：米国12連銀の一つ、カンザスシティ連邦準備銀行 ✋🏻日時/場所：毎年8月末、米国ワイオミング州**ジャクソンホール（Jackson Hole）**の「ジャクソン・レイク・ロッジ」リゾート地 ✋🏻参加者：米連邦準備制度理事会（FRB）議長をはじめ、韓国銀行、欧州中央銀行（ECB）、日本銀行（BOJ）など世界の主要中央銀行総裁、学者、主要財務長官ら約100～120名（厳格な招待制で運営） 2. 市場がこのイベントに熱狂する理由 定例金融政策決定会議（FOMCなど）とは異なり、ジャクソンホール・シンポジウムは学術的で自由な雰囲気の中で行われます。しかし、歴代FRB議長たちがマクロ経済パラダイムの変化や主要金利政策の転換点（Pivot）をサプライズでシグナリングする場として活用してきたため、市場の変動性を大きく引き上げてきました。

🗂国内株式市場 KOSPI: 6,928.15 (▼ 11.97, -0.17%) KOSDAQ: 805.30 (▼ 2.90, -0.36%) 🗂米国株式市場（現地時間24日終値基準） ダウ平均株価 (DOW): 53,212.11 (▼ 64.90, -0.12%) NASDAQ: 26,165.75 (▼ 14.70, -0.06%) S&P 500: 7,665.10 (▼ 9.27, -0.12%) フィラデルフィア半導体株指数: 11,812.50 (▲ 72.13, +0.61%) 🗂為替レートおよび原油価格 ウォン/ドル為替レート: 1,385.10ウォン (▲ 2.40ウォン、ウォン安) WTI原油価格: バレルあたり $87.10 (▼ 0.73, -0.83%) ドバイ原油: バレルあたり $94.22 (▼ 1.38, -1.44%)

🗂外国人による3.7兆ウォン規模の大規模売り越しで、KOSPIが6,700ラインを脅かす 外国人投資家が有価証券市場で3兆7千億ウォンに達する売り圧力をかけ、KOSPIが急落しました。半導体大手の株主還元期待の低下とグローバル需給の不安が、利益確定の売りを刺激しました。 🗂輸出企業のネゴ（ドル売り）集中で、ウォン/ドル為替レートが1,380ウォン台前半に下落 株式市場の投げ売りムードとは異なり、ソウル外国為替市場では月末を迎え、輸出企業のドル売り（ネゴ）集中により、ウォン/ドル為替レートが1,382.4ウォンに下落しました。取引時間中には1,370ウォン台への突入を試みるなど、下落安定の流れを続けました。 🗂株式市場の変動性拡大と高物価の影響で、消費者心理指数（CCSI）が4ヶ月ぶりに下落 韓国銀行の発表によると、8月の消費者心理指数は前月比2.3ポイント下落した104.5を記録し、4ヶ月ぶりに下落に転じました。継続する高物価と最近の株式市場の急騰・急落による資産効果の縮小が、家計の消費心理を冷え込ませたものと分析されます。

🗂ジャクソンホール演説控え、金融引き締め懸念が再浮上しニューヨーク株式市場はもみ合い ジェローム・パウエル米連邦準備制度理事会（FRB）議長のジャクソンホール会議での演説を前に、金融引き締め基調維持の可能性に対する警戒感が強まりました。米経済指標の不振と相まって投資心理が冷え込み、ニューヨーク株式市場の主要指数は上値圧力が限定されたまま、もみ合いまたは小幅反落で取引を終えました。 🗂米国債金利・ドルインデックスは一服、様子見ムードが継続 金融政策の方向性を巡る不確実性から、米国債金利の上昇が一まず小康状態となりました。主要通貨に対するドルの価値を示すドルインデックスも98ドル近辺で小幅な値動きを繰り返し、ジャクソンホールの結果を確認しようとする強い様子見姿勢を反映しています。 🗂OPECプラスの減産可能性示唆と地政学的リスクで原油価格が再上昇 産油国による減産の可能性の示唆や、中東地域の地政学的リスクの継続により、原油価格が再び強含みました。これに伴い、エネルギー・資源関連セクターに利益確定の資金が流入し、インフレの上昇圧力を刺激しています。

🗂サムスン電子の急落でコスピー1%台下落…「株主還元期待未達」の影響 ファクトチェック：24日午前、コスピー市場でサムスン電子が6%台の急落を見せ、指数は1%以上下落し6,770ラインまで押し下げられました。 サムスン電子が今後3年間の株主還元政策を発表しましたが、市場が期待していた大規模な自社株消却規模よりも配当中心の計画が提示されたことで、失望売りが殺到しました。 一方、SKハイニックスは強保合を見せ、半導体大手の株価の行方が分かれました。最近、国内証券市場の上昇を牽引していた外国人や機関の純売却が可視化され、短期的な変動性が拡大しています。

🗂国内株式市場 KOSPI: 6,940.12 (▲ 27.17, +0.39%) KOSDAQ: 808.20 (▲ 6.26, +0.78%) 🗂米国株式市場（現地時間21日終値基準） ダウ平均株価 (DOW): 53,277.01 (▲ 517.80, +0.98%) NASDAQ: 26,180.45 (▲ 113.28, +0.43%) S&P 500: 7,674.37 (▲ 33.21, +0.43%) フィラデルフィア半導体株指数: 11,740.37 (▼ 59.64, -0.50%) 🗂為替レートおよび原油価格 ウォン/ドル為替レート: 1,382.70ウォン (▼ 3.80ウォン、ウォン高) WTI原油価格: バレルあたり$87.83 (▲ 2.00, +2.33%) ドバイ原油: バレルあたり$95.60 (▲ 2.00, +2.14%)

🗂サムスン電子・SKハイニックスの大規模株主還元にコスピー6,910線反騰 大手半導体ツートップの П大株主還元政策発表が需給の安全弁となり、コスピーが6,912線に急反騰。 米長期国債金利上昇の余波による週半ばの投げ売りを乗り越え、半導体大口株を中心に安値買いが入りました。 🗂コスダック市場、成長株の投げ売り余波継続及び800線辛うじて維持 高金利長期化懸念に敏感なコスダック指数は、二次電池及び製薬・バイオなど高バリュエーション成長株を中心に外国人・機関の売りが続き、801線まで下落。 有価証券市場への資金偏重で、コスダック内の差別化がさらに進む様相です。 🗂ウォン/ドル為替レート1,386ウォン台小幅下落及び輸出企業のネゴ流入 ドル高基調の中でも、輸出企業の繰り越しネゴ物量の流入と国内証券市場反騰の影響で、ウォン/ドル為替レートは1,386.2ウォンに小幅下落しました。為替当局の微調整警戒感が為替レートの上値を抑える要因となりました。

🗂ジャクソンホール講演を控え、様子見ムードの中、米長期国債金利は小幅上昇で引けました。 グローバル経済政策シンポジウムを前に市場の警戒感が最高潮に達する中、米10年物国債金利は4.73％ラインで小幅反騰しました。 金融政策の経路と利下げ幅に関する慎重な基調が維持されるとの見方が力を得るにつれ、国債市場の変動性が再び浮き彫りになりました。 🗂トランプ政権の大イラン制裁強化の緊張とブレント原油87ドル維持。 中東地域の供給懸念と米国の対イラン制裁レベル強化の気流が続く中、国際原油価格（WTI）はバレルあたり87ドルラインで取引を終えました。 原材料価格の下落速度が鈍化するにつれて、インフレの緩やかな安定化に対する警戒感が完全に消えていない様子です。 🗂エヌビディアの業績および7月PCE発表を待つ中、ビッグテックのバリュエーション負担。 主要AI企業の決算シーズン終了と7月の個人消費支出（PCE）物価指数発表を前に、高バリュエーションの技術株を中心に様子見ムードが濃くなっています。