매일아침 경제이슈 나누기

🗂個人、法人同步買盤推升 韓股KOSPI反彈站回6,740點 儘管外資持續賣超3.8兆韓元，但在一兆韓元以上的個人與法人同步承接的買盤力道下，KOSPI指數成功反彈，收復6,740點。 🗂外資持續拋售半導體股 vs. 核電、建設、金融股輪動走強 外資集中賣超三星電子、SK海力士等半導體龍頭股，但受惠於美國核電企業相關利多消息，資金強力流入斗山Enerbility、韓國核能技術等核電/建設股，以及金融、保險等高股息價值提升概念股。 🗂KOSDAQ市場半導體零組件股反彈 收漲1.7% 受前日過度下跌後的反彈買盤挹注，KOSDAQ指數反彈至827點。在外資與法人同步買超下，半導體設備、零組件股表現強勁，帶動指數上漲。

🗂國際油價急跌緩解通膨擔憂，美股進入盤整期 隨著中東地緣政治風險緩和的嘗試，布蘭特原油價格開始下跌，市場對通膨再次抬頭的擔憂在一定程度上得到緩解。在此背景下，紐約股市在長期國債利率波動中停止了暴跌，呈現出以科技股為中心的分化行情。 🗂靜待輝達財報公布，費城半導體指數小幅盤整 在26日（當地時間）輝達（NVIDIA）即將公布財報之際，全球半導體科技股普遍瀰漫著觀望氣氛。在市場對業績預期提高的背景下，對AI獲利能力的驗證擔憂引發了相關大型股的獲利了結賣壓。 🗂傑克森洞會議與聯準會主席首場基調演說前，國債市場觀望氣氛濃厚 在27日即將開幕的傑克森洞（Jackson Hole）全球央行年會前，美國國債利率在謹慎情緒中持續處於上檔受限的橫盤整理格局。市場強烈關注美國聯準會（Fed）未來貨幣政策的信號以及其穩定長期利率的意願。

傑克森洞經濟政策研討會（Jackson Hole Economic Symposium）是全球金融市場最關注的「全球央行總裁經濟政策例會」 1. 基本概要 ✋🏻主辦單位：美國12家聯邦準備銀行之一的堪薩斯城聯邦準備銀行 ✋🏻時間/地點：每年8月底，於美國懷俄明州**傑克森洞（Jackson Hole）**的「傑克森湖旅館」度假村 ✋🏻與會者：包括美國聯準會（Fed）主席、韓國銀行、歐洲中央銀行（ECB）、日本銀行（BOJ）等世界主要央行總裁、學者、主要財政部長等約100至120人（以嚴格的邀請制進行） 2. 市場為何熱衷此活動 與例行貨幣政策決策會議（FOMC等）不同，傑克森洞研討會是在學術且自由的氛圍中進行。然而，歷任聯準會主席曾利用此場合，突襲式地發出宏觀經濟典範轉移或主要利率政策轉折點（Pivot）的信號，因此大幅推升了市場波動性。

🗂國內股市 KOSPI: 6,928.15 (▼ 11.97, -0.17%) KOSDAQ: 805.30 (▼ 2.90, -0.36%) 🗂美國股市（當地時間24日收盤為基準） 道瓊工業平均指數 (DOW): 53,212.11 (▼ 64.90, -0.12%) 納斯達克 (NASDAQ): 26,165.75 (▼ 14.70, -0.06%) S&P 500: 7,665.10 (▼ 9.27, -0.12%) 費城半導體指數: 11,812.50 (▲ 72.13, +0.61%) 🗂匯率與原物料 韓元/美元匯率: 1,385.10韓元 (▲ 2.40韓元，韓元貶值) WTI油價: 每桶 $87.10 (▼ 0.73, -0.83%) 杜拜原油: 每桶 $94.22 (▼ 1.38, -1.44%)

🗂外資單日淨賣超3.7兆韓元 KOSPI指數跌破6,700點 外資法人於有價證券市場大舉賣超3.7兆韓元，導致KOSPI指數應聲重挫。半導體龍頭股的股東回報預期減弱，加上全球供需失衡，刺激了獲利了結的賣壓。 🗂出口商拋匯（Negociação）湧現 韓元兌美元匯率跌至1,380韓元初盤 與股市的拋售潮不同，首爾外匯市場因月底出口商拋售美元（Negociação）的壓力，韓元兌美元匯率下跌至1,382.4韓元。盤中一度試圖摜破1,370韓元關卡，呈現走跌趨勢。 🗂股市波動加劇、高通膨影響下 消費者展望指數（CCSI）4個月來首度下滑 根據南韓銀行發布的數據，8月消費者展望指數為104.5，較前月下滑2.3點，為四個月來首次出現下滑。分析認為，持續的高通膨以及近期股市劇烈波動導致的資產效應縮減，抑制了家庭的消費意願。

🗂傑克森洞會議前夕緊縮擔憂再起 紐約股市盤整 在美國聯準會主席鮑爾即將於傑克森洞會議發表演說之際，市場對於維持緊縮政策基調的擔憂加劇。美國經濟數據疲弱，加上投資者情緒趨於謹慎，紐約股市主要指數上檔壓力受限，終場呈現盤整或小幅下跌。 🗂美債殖利率與美元指數暫歇 觀望氣氛濃厚 由於貨幣政策方向的不確定性，美國國債殖利率的漲勢暫時趨緩。衡量美元兌主要貨幣價值的美元指數也在98關卡附近小幅波動，反映出市場正密切關注傑克森洞會議的結果。 🗂OPEC+暗示減產 OPEC+暗示減產與地緣政治風險推升油價 產油國暗示可能減產，加上中東地區地緣政治風險持續，國際油價再度走強。受此影響，資金流入能源及資源相關類股，刺激通膨上行壓力。

🗂三星電子重挫，KOSPI下跌逾1%…「股東回報未達預期」的影響 事實查核：24日上午，在KOSPI市場，三星電子出現6%以上的跌幅，指數下跌超過1%，跌至6,770點附近。 三星電子公布了未來三年的股東回報政策，但由於提出的計畫以股息為主，未能達到市場預期的鉅額庫藏股規模，導致失望性賣壓湧現。 另一方面，SK海力士則呈現小幅上漲，兩大半導體龍頭股價走勢分歧。近期帶動韓國股市上漲的 વાહ (外資) 和機構的淨賣出趨勢日益明顯，短期波動性正在擴大。

🗂國內股市 KOSPI: 6,940.12 (▲ 27.17, +0.39%) KOSDAQ: 808.20 (▲ 6.26, +0.78%) 🗂美國股市 (當地時間21日收盤基準) 道瓊工業平均指數 (DOW): 53,277.01 (▲ 517.80, +0.98%) 那斯達克 (NASDAQ): 26,180.45 (▲ 113.28, +0.43%) S&P 500: 7,674.37 (▲ 33.21, +0.43%) 費城半導體指數: 11,740.37 (▼ 59.64, -0.50%) 🗂匯率與原物料 韓元/美元匯率: 1,382.70韓元 (▼ 3.80韓元，韓元升值) WTI油價: 每桶$87.83 (▲ 2.00, +2.33%) 杜拜原油: 每桶$95.60 (▲ 2.00, +2.14%)

🗂三星電子、SK海力士大規模股東回報措施帶動 韓股KOSPI反彈至6,910點 大型半導體雙雄宣布大規模庫藏股買回及銷毀等股東回報政策，成為資金安全網，帶動KOSPI指數急彈至6,912點。 儘管盤中一度受美債殖利率上漲影響出現拋售潮，但半導體龍頭股仍強勁吸引逢低承接買盤。 🗂KOSDAQ市場成長股拋售潮持續 勉強守住800點 對高利率長期化擔憂敏感的KOSDAQ指數，以二次電池、製藥及生物科技等高本益比成長股為中心，出現外資及法人賣壓，指數一度跌至801點。 資金流向KOSPI市場的現象加劇，KOSDAQ內部呈現分化格局。 🗂韓元/美元匯率小幅回落至1,386韓元 સ 수출商拋匯流入 儘管美元維持強勢，但受惠於出口商遞延的拋匯量流入及國內股市反彈影響，韓元/美元匯率小幅回落至1,386.2韓元。外匯當局的微調干預預期，也抑制了匯率的上漲空間。

🗂傑克森洞（Jackson Hole）演說前夕，市場觀望氣氛濃厚，美債殖利率小幅上漲後收盤。 在即將迎來全球經濟政策研討會之際，市場警戒情緒達到最高點，美國10年期國債殖利率小幅反彈至4.73%左右。 隨著市場預期貨幣政策路徑和降息幅度將維持謹慎基調的觀點逐漸增強，國債市場的波動性再次受到關注。 🗂川普政府對伊朗制裁緊張局勢升溫，布蘭特原油維持在每桶87美元。 受中東地區供應擔憂以及美國加強對伊朗制裁力度的影響，國際原油價格（WTI）收盤價為每桶87美元。 隨著原物料價格下跌速度放緩，市場對於通膨趨於穩定的擔憂並未完全消退。 🗂等待輝達（NVIDIA）財報及7月PCE數據公布，科技巨頭估值壓力浮現。 主要AI企業的財報季陸續結束，加上即將公布7月個人消費支出（PCE）物價指數，市場觀望氣氛濃厚，尤其在高估值的科技股方面。